a) Comenzar a ahorrar
temprano en la vida laboral
- Se traduce en un mayor tiempo de capitalización de los ahorros realizados.
- Existen más oportunidades para obtener franquicias tributarias consecutivas y para efectuar ajustes a las mismas a medida que cambian las condiciones y características del ahorrante durante el ciclo de ahorro.
- Dado el mayor plazo, afectan menos las restricciones existentes de límites máximos de ahorro y de beneficios tributarios, que se aplican a las distintas franquicias tributarias.
- Es posible prepararse a tiempo y eficientemente para eventuales contingencias que se pueden producir en el ciclo de vida, antes de que las personas tengan más responsabilidades y/o menos capacidad de ahorro.
b) Elección del producto de
ahorro más apropiado para el ahorrante
- La elección del producto es importante, porque influye principalmente sobre aspectos tales como:
- La cobertura de las necesidades de ahorro y de protección.
- La disponibilidad de alternativas de inversión y de flexibilidad para la restructuración de portafolio.
- Existencia de garantías, que pueden ser absolutas o relativas.
- Franquicias tributarias disponibles.
- Costos de administración.
- Liquidez.
- Inembargabilidad de los saldos acumulados.
- Libertad para elegir proveedor y costos de traspaso.
c) Elección del modo y
vehículo de ahorro
- En términos generales, se puede invertir como persona natural y/o a través de sociedades.
- La creación de sociedades para canalizar el ahorro puede ser recomendable para trabajadores con altas rentas tributables (para postergar y eventualmente reducir el pago de impuesto a nivel de persona natural) y/o que están “topados” en los límites que se aplican a los incentivos tributarios disponibles para las personas naturales.
- También puede ser conveniente el ahorro a través de la sociedad, cuando es probable que se requiera efectuar retiros en la etapa activa, que quedan afectos a recargos en los planes de personas naturales (APV-B).
- Adicionalmente, existen franquicias tributables a las cuales se puede acceder a través de sociedades (14 bis y 14 quáter), obteniendo resultados tributarios similares a los planes APV-B, con la ventaja de poder retirar fondos en la etapa activa sin pagar impuestos con recargos, pero con mayores limitaciones en las inversiones.
- Es importante evaluar otras implicancias que tiene la formación de sociedades.
d) Selección de la
franquicia tributaria
- La utilización de franquicias tributarias permite aumentar la rentabilidad de las inversiones por la recepción de los incentivos tributarios, sin aumentar el riesgo financiero.
- Una buena selección de franquicias tributarias potencia este aumento de rentabilidad.
- También se pueden aprovechar en forma complementaria y consecutiva distintas franquicias tributarias.
- Conviene aprovechar los cambios en las condiciones laborales, tributarias y previsionales para potenciar el impacto positivo de las diversas franquicias.
e) Selección de la
estructura de inversión (“asset allocation”) y restructuración a lo largo del
ciclo de ahorro.
- Un alto porcentaje de los resultados de largo plazo del proceso de ahorro dependen de la selección de la estructura de las inversiones entre las principales clases de activos (“asset allocation”).
- La revisión de esta estructura a lo largo del ciclo de ahorro es parte fundamental del proceso de planificación.
f) Realización de ajustes a
las decisiones adoptadas durante el ciclo de ahorro
- Los cambios en las condiciones laborales, previsionales y tributarias pueden modificar los productos, incentivos tributarios y vehículos de ahorro que son más convenientes para el ahorrante.
- Estos ajustes puede ser convenientes también para aprovechar oportunidades de maximización que se presentan en ciertas etapas, condiciones y contingencias de la vida laboral (por ejemplo, disminución de los ingresos tributables).
- Además, puede justificarse una variación de los montos de ahorro y de la estructura de inversión a partir de la revisión del grado de cumplimiento de los objetivos que han sido definidos y de la detección de eventuales brechas.
Otros elementos clave del
proceso de planificación del ahorro de largo plazo (pensión) son:
g) Prepararse para la
pensión
- Estimar la pensión y el ELD total y con beneficio tributario.
- Analizar la necesidad y conveniencia de realizar ahorros adicionales para alcanzar los objetivos definidos y/o completar el monto máximo del ELD con beneficio tributario.
- Definir un eventual anticipo de la pensión, comparando las potenciales ventajas y costos; o la postergación de la edad efectiva de pensión si no se han cumplido las metas.
- Reducir el riesgo de conversión de los saldos acumulados en pensión.
- Revisar las coberturas y beneficios que se tienen en otras contingencias, especialmente salud.
- Si no existe adecuada cobertura, existe el riesgo de tener que utilizar los ahorros destinados a pensión por vejez, invalidez y sobrevivencia en el financiamiento de estas otras contingencias.
i) Optimización de
beneficios previsionales del empleador
- Revisar los beneficios previsionales que eventualmente ofrezca el empleador.
- Aprovechar oportunidades para optimizar estructuras de compensación con menor carga tributaria, cuando sea posible.
